2026年5月5日，国际原油市场在地缘政治冲突持续发酵的背景下维持高位震荡格局。WTI原油期货主力合约最新报104、35美元/桶，日内跌幅0.75%；布伦特原油期货报113、29美元/桶，跌幅0.68%。中东局势仍是主导市场情绪的核心因素，伊朗与美国在霍尔木兹海峡的军事对峙持续升级，伊朗周一袭击阿联酋油港并封锁关键航道，导致全球能源供应风险溢价攀升。
高盛警告称，全球原油库存已逼近8年来最低水平，当前库存仅能满足101天全球需求，预计5月底将进一步降至98天。商业成品油库存的消耗速度尤为惊人，已从战前的50天需求量降至45天，浮式储油装置中的原油库存亦快速减少。市场对供应中断的担忧推动油价单日暴涨6%，但美国海军护航马士基货轮通过霍尔木兹海峡的行动短暂缓解了极端供应中断预期。
技术面显示，WTI原油短期阻力位在110、93美元，支撑位下移至97、80美元。分析师指出，若冲突持续至夏季，油价可能突破120美元关口，但OPEC+增产承诺及美国战略储备释放计划或限制上行空间。
风险提示：地缘政治局势变化、OPEC+产量政策调整、全球经济衰退预期均可能引发油价剧烈波动。
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